金控配资东方红短债债券型证券投资基金2025年第2季度报告

东方红短债债券型证券投资基金基金管理人：上海东方证券资产管理有限公司基金托管人：中国农业银行股份有限公司报告送出日期：2025 年 7 月 10 日东方红短债债券 2025 年第 2 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 07 月 08 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本报告中财务资料未经审计。本基金于 2022 年 5 月 23 日新增 E 类份额，本报告中本基金 E 类份额的“基金合同生效日” 特指 2022 年 5 月 23 日。本报告期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况基金简称东方红短债债券基金主代码 014910 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2022 年 3 月 21 日报告期末基金份额总额 3,963,383,589.52 份投资目标本基金在严格控制风险的基础上谨慎投资，力争为投资者提供高于业绩比较基准的投资回报。投资策略本基金将采用自上而下的方法，在充分研究基本宏观经济形势以及微观市场主体的基础上，对市场基本利率、债券类产品收益率、货币类产品收益率等大类产品收益率水平变化进行评估，并结合各类别资产的波动性以及流动性状况分析，针对不同行业、不同投资品种选择投资策略，以此做出资产配置及风险控制。在此基础上，本基金将综合运用利率类投资策略、信第 2 页共 13 页东方红短债债券 2025 年第 2 季度报告用债投资策略、资产支持证券投资策略、债券回购杠杆策略、证券公司短期公司债券投资策略、国债期货投资策略和信用衍生品投资策略等策略进行投资。业绩比较基准中债综合财富(1 年以下)指数收益率×90%+同期中国人民银行公布的一年期银行定期存款税后收益率× 风险收益特征本基金是一只债券型基金，其预期风险与收益高于货币市场基金，低于股票型基金和混合型基金。基金管理人上海东方证券资产管理有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司东方红短债债券下属分级基金的基金简称东方红短债债券 A 东方红短债债券 E C 下属分级基金的交易代码 014910 014911 015612 报告期末下属分级基金的份额总额份份份 §3 主要财务指标和基金净值表现单位：人民币元报告期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）主要财务指标东方红短债债券 A 东方红短债债券 C 东方红短债债券 E 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。第 3 页共 13 页东方红短债债券 2025 年第 2 季度报告东方红短债债券 A 业绩比较基净值增长率业绩比较基阶段净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.62% 0.01% 0.49% 0.01% 0.13% 0.00% 过去六个月 0.89% 0.02% 0.78% 0.01% 0.11% 0.01% 过去一年 1.99% 0.02% 1.85% 0.01% 0.14% 0.01% 过去三年 8.73% 0.02% 6.71% 0.01% 2.02% 0.01% 自基金合同生效起至今东方红短债债券 C 业绩比较基净值增长率业绩比较基阶段净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.59% 0.01% 0.49% 0.01% 0.10% 0.00% 过去六个月 0.84% 0.02% 0.78% 0.01% 0.06% 0.01% 过去一年 1.88% 0.02% 1.85% 0.01% 0.03% 0.01% 过去三年 8.39% 0.02% 6.71% 0.01% 1.68% 0.01% 自基金合同生效起至今东方红短债债券 E 业绩比较基净值增长率业绩比较基阶段净值增长率① 准收益率标 ①－③ ②－④ 标准差② 准收益率③ 准差④ 过去三个月 0.57% 0.01% 0.49% 0.01% 0.08% 0.00% 过去六个月 0.81% 0.02% 0.78% 0.01% 0.03% 0.01% 过去一年 1.83% 0.02% 1.85% 0.01% -0.02% 0.01% 过去三年 8.21% 0.02% 6.71% 0.01% 1.50% 0.01% 第 4 页共 13 页东方红短债债券 2025 年第 2 季度报告自基金合同生效起至今率变动的比较第 5 页共 13 页东方红短债债券 2025 年第 2 季度报告 §4 管理人报告任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限上海东方证券资产管理有限公司基金经理，2018 年 11 月至今任东方红货币市场基金基金经理、2020 年 07 月至今任东方红鑫泰 66 个月定期开放债券型证券投资基金基金经理、2020 年 08 月至有期混合型证券投资基金基金经理、上海东方定期开放债券型证券投资基金基金经证券资产理、2022 年 03 月至今任东方红短债债丁锐管理有限 - 12 年券型证券投资基金基金经理、2023 年 06 公司基金月至今任东方红 30 天滚动持有纯债债券经理型证券投资基金基金经理、2023 年 11 月至 2025 年 02 月任东方红 3 个月定期开放纯债债券型证券投资基金基金经理。牛津大学理学硕士。曾任交通银行股份有限公司资产管理业务中心投资经理，交银施罗德基金管理有限公司专户投资部投资经理助理，上海东方证券资产管理有限公司投资经理助理。具备证券投资基金从业资格。李燕上海东方 2022 年 5 月 - 24 年上海东方证券资产管理有限公司基金经第 6 页共 13 页东方红短债债券 2025 年第 2 季度报告证券资产 13 日理，2017 年 10 月至今任东方红货币市管理有限场基金基金经理、2022 年 05 月至今任公司基金东方红短债债券型证券投资基金基金经经理理、2022 年 12 月至今任东方红中证同业存单 AAA 指数 7 天持有期证券投资基金基金经理、2023 年 11 月至今任东方红 90 天持有期纯债债券型证券投资基金基金经理、2023 年 12 月至今任东方红金经理。东北财经大学金融学硕士。曾任国信证券股份有限公司电子商务部职员，富国基金管理有限公司运营部基金会计、基金会计主管、总监助理、副总监，上海东方证券资产管理有限公司固定收益研究部业务总监。具备证券投资基金从业资格。注：1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日， “离任日期”指根据公司决定确定的解聘日期；对此后非首任基金经理，基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。注：本基金基金经理本报告期末未兼任私募资产管理计划投资经理。本报告期，上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等规定。第 7 页共 13 页东方红短债债券 2025 年第 2 季度报告报告期内未发现本基金存在异常交易行为。报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。险偏好，贸易谈判的反复性扰动边际定价，而美国主权评级下调致使美国债务可持续性风险显性化，共同驱动美债收益率与美元指数波动加剧。在此背景下，全球贸易摩擦风险上升，海外经济衰退与滞胀预期同步升温。国内经济层面，一季度新消费复苏与技术创新短暂提振增长动能，但二季度通胀持续低迷， PMI 等先行指标持续低于荣枯线，经济数据呈现阶段性回落，反映内生增长动能仍需更强有力的财政政策支撑。货币政策重心重回稳增长稳市场预期，降准降息均落地，并加大对流动性的呵护，尤其是 6 月初超预期买断式逆回购投放，打消了市场对跨季资金的担忧，资金面保持宽松，货币市场利率明显下行，债券市场收益率整体下行，收益率曲线小幅走陡，信用利差收窄。本报告期内，本基金坚持信用票息加适度杠杆为主的投资策略，操作偏积极，组合久期有所提升，并适度进行波段操作，为投资者争取了较好的回报。展望三季度，国内经济面临的内外需压力仍较大，通胀、社融等指标出现明显上行的可能性不高，预计流动性将延续宽松格局，尤其是前半个季度，资金利率可能进一步下行。当前债券市场情绪虽显著升温，但从利差结构来看，尚未触及极限水平。在各券种收益率未突破前期低点前，市场做多动能仍将延续。需要关注的是，财政政策是否会释放增量信号，以及资金面的季节性波动对债券市场带来的扰动，我们将持续紧密跟踪宏观政策动向，央行的操作及资金面的变化，灵活调整投资策略。截至本报告期末,本基金 A 类份额净值为 1.0739 元，份额累计净值为 1.0939 元;C 类份额净值为 1.0703 元，份额累计净值为 1.0903 元;E 类份额净值为 1.0683 元，份额累计净值为 1.0883 元。本报告期基金 A 类份额净值增长率为 0.62%，同期业绩比较基准收益率为 0.49%;C 类份额净值增长率为 0.59%，同期业绩比较基准收益率为 0.49%;E 类份额净值增长率为 0.57%，同期业绩比较基准收益率为 0.49%。报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净第 8 页共 13 页东方红短债债券 2025 年第 2 季度报告值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告占基金总资产的比例序号项目金额（元）（%）其中：股票 - - 其中：债券 4,895,509,325.41 98.64 资产支持证券 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产注：本基金不参与股票投资。注：本基金不参与股票投资。注：本基金不参与股票投资。序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）其中：政策性金融债 261,413,671.23 6.16 第 9 页共 13 页东方红短债债券 2025 年第 2 季度报告序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。注：本基金本报告期末未持有贵金属。注：本基金本报告期末未持有权证。本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为目的，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。持仓量（买/ 公允价值变动代码名称合约市值(元) 风险指标说明卖）（元） - - - - - - 公允价值变动总额合计（元） - 国债期货投资本期收益（元） 48,698.44 国债期货投资本期公允价值变动（元） - 第 10 页共 13 页东方红短债债券 2025 年第 2 季度报告本基金本报告期国债期货投资在一定程度上对冲了利率波动的风险,符合既定的投资政策和投资目标。在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形本基金投资的前十名证券发行主体中，恒丰银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行的处罚，中国进出口银行在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局的处罚，中国光大银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行的处罚。本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定，本基金管理人会对上述证券继续保持跟踪研究。本基金持有的前十名证券中其余证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库的情况。序号名称金额（元）注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。注：本基金不参与股票投资。第 11 页共 13 页东方红短债债券 2025 年第 2 季度报告由于四舍五入的原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动单位：份东方红短债债券东方红短债债东方红短债债券项目 A 券C E 报告期期初基金份额总额 993,200,877.11 323,034,796.55 744,509,041.07 报告期期间基金总申购份额 1,531,469,036.22 56,648,620.91 2,184,457,746.96 减:报告期期间基金总赎回份额 660,544,332.43 61,844,466.42 1,147,547,730.45 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - - 少以“-”填列）报告期期末基金份额总额 1,864,125,580.90 317,838,951.04 1,781,419,057.58 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况单位：份项目东方红短债债券 A 东方红短债债券 C 东方红短债债券 E 报告期期初管理人持有的本基金份额报告期期间买入/申购总份额 - - - 报告期期间卖出/赎回总份额 - - - 报告期期末管理人持有的本基金份额报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）注：本报告期，本基金管理人不存在申购、赎回或交易本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息注：本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。无。第 12 页共 13 页东方红短债债券 2025 年第 2 季度报告备查文件存放于基金管理人的办公场所：上海市黄浦区外马路 108 号 7 层。投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，亦可通过公司网站查阅，公司网址为：www.dfham.com。上海东方证券资产管理有限公司第 13 页共 13 页

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